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資訊 1 18 中文網 1602 市場分析 589466 一家之言|階段協議達成之后 棉花“外強內弱”難改 2019-10-16 11:25:40 yangfang
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一家之言|階段協議達成之后 棉花“外強內弱”難改   
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2019-10-16    條評論

以下為個人觀點,內容僅供參考,不代表中國棉花網,不構成對任何人的投資建議,否則一切后果由個人承擔!

1015日,中國外交部發言人表示,2019年以來,中國企業根據國內市場需要,以市場化方式自主采購美國農產品。包括:大豆2000萬噸、豬肉70萬噸、高粱70萬噸、小麥23萬噸、棉花32萬噸。中方還將加快采購美國農產品。

據海關統計,20191-8月,我國累計進口棉花143.42萬噸,同比增長46.57%;其中美棉占比22.31%,同比下滑的態勢明顯。

受中美達成階段協議和巴基斯坦大量采購2019/20年度美棉的積極影響,ICE期貨主力合約重回63美分/磅。

一些機構、國際棉商判斷,北半球棉花產量、品質逐漸明朗,基本面炒作空間全面收窄;但中美貿易磋商、英國欲硬脫歐及日益紛繁復雜的中東局勢、美聯儲降息等外部因素將短期主導ICE走勢,或面臨寬幅振蕩、大開大闔的行情,不僅對棉花加工企業、出口商、國際棉商、紗廠等是個考驗,對投機商、研投機構也是個不折不扣的挑戰。60-70美分/磅廂體將成為多空雙方陳兵、鏖戰的主戰場。

筆者認為,201910-12月份全球棉花市場仍是外盤強,內盤弱的大格局,除非中美貿易磋商達成最終一致、雙方相互取消加征的高額關稅、中美從對抗徹底轉向合作共贏,否則ICE與鄭期階段性背離、各行其路的現象無法改變。

其一、即使中國繼續毀約、棄購2019/20年度美棉,巴基斯坦、越南、越南、印尼等其它國家紗廠、中間商簽約采購也會使美棉出口一騎絕塵;

其二、中方擴大進口2019/20年度美棉的概率大,加劇全球高品質機采棉的供應壓力。中美第一階段協議明確,中方需進口400-500億美元農產品(相當于兩年美對中國農產品出口的總額,雖沒有確定合同執行期限),僅靠大豆、糧食、豬肉等進口顯然無法達標,而且作為中方讓步、釋放善意和誠意的一部分,中方一定會堅決完成;

其三、國內年度結轉商品棉庫存超200萬噸、2019/20年度總產量同比持平甚至稍增(國家棉花監測系統數據)與國內棉花消費止跌、企穩壓力大(河南、山東、廣東、江浙等地中小紗廠反饋行業金九銀十景氣度明顯不足)利空疊加,鄭棉倉單過大+有效預報又非常可期,因此國內棉價上有頂,下有底的趨勢不變。(胡言)

(責編:楊舫 電話:010-58931122-252

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